道瓊成分股變動 自9月20日盤後生效

S&P Dow Jones Indices公告,在2013/9/20收盤後道瓊指數成分股將做調整,於9/23日開始生效,其中,高盛集團將取代美國銀行,Visa公司將取代惠普公司,Nike將取代美國鋁業公司。其中此次變動摘要如下表:

 

道瓊加權指數 – 9. 23, 2013

 

公司

GICS產業類別

GICS 子產業別

新增

高盛集團

金融

投資銀行 & 經紀業務

 

Visa

資訊科技

資料處理 & 外包服務

 

Nike

非日常生活消費品

鞋業

  移除

美國銀行

金融

多元金融業務

 

HP

資訊科技

電腦硬體

 

美鋁

材料

鋁業

 

成分股變動對於道瓊的影響

由於道瓊權值股計算方式如下

 

而在權重變動時的調整是依據以下公式

 

因此在更新成分股時,可不用擔心指數有不連續變動,目前最新的道瓊除數是 0.130216081(更新時間2013/3/6)

 

 

從下圖新增個股的2012年以來的股價表現,我們可以觀察到被剃除的HP(HPQ)跟美鋁(AA)股價表現都相對落後大盤,而美國銀行(BAC)雖然表現優於道瓊,但由於股價太低8.16(9/13)因此影響道瓊表現的比重相對較小,而此次新增的Nike(NKE),高盛(GS),以及VISA(V)公司在近兩年的表現都優於道瓊指數(DOW), 且股價(下表)都相對較高,其中高盛,VISA股價都超過150,而Nike也有50元以上的水準,因此勢必壓縮其他27檔成分股的影響權重。而從此次的選股來看,可以發現近兩年新股的平均報酬以及波動率都表現相對優秀,因此可望幫助提昇道瓊成分股投資組合的夏普值。因此,這次換成分股,對於道瓊後市的表現,應有正面的影響。

 

 

:變動成分股近兩年表現: 我們可以發現近兩年新增的三個成分股的報酬率表現都高於道瓊指數。

 

新增公司

9/13股價

移除公司

9/13股價

倍數

NKE

68.08

AA

8.16

8.34

GS

163.35

BAC

14.48

11.28

V

185.06

HPQ

21.96

8.43

:變動成分股收盤

 

 

 

 

參考資料:

S&P DOW JONES INDICES, “Goldman Sachs, Visa & Nike Set to Join the Dow Jones Industrial Average” http://press.djindexes.com/index.php/goldman-sachs-visa-nike-set-to-join-the-dow-jones-industrial-average/

 

更多詳細資料,請參考http://www.djaverages.com

 

 

 

附錄

 

新舊成分股對照列表

 

舊成分股

新成分股

IBM
國際商用機器

IBM
國際商用機器

 Chevron
雪佛龍

Chevron
雪佛龍

3M
3M

3M
3M

Boeing
波音

Boeing
波音

 United Technologies
聯合科技

 United Technologies
聯合科技

 McDonalds
麥當勞

McDonalds
麥當勞

 Johnson & Johnson
強生製藥公司

Johnson & Johnson
強生製藥公司

 ExxonMobil
艾克索美孚石油公司

ExxonMobil
艾克索美孚石油公司

 Caterpillar
卡特彼勒公司

 Caterpillar
卡特彼勒公司

10 

 Travelers
旅行家公司

 Travelers
旅行家公司

11 

 Procter & Gamble
寶鹼公司

 Procter & Gamble
寶鹼公司

12 

 UnitedHealth Group
聯合健康集團

 UnitedHealth Group
聯合健康集團

13 

 American Express
美國運通公司

 American Express
美國運通公司

14 

 Home Depot
家得寶

 Home Depot
家得寶

15 

 Wal Mart
沃爾瑪

 Wal Mart
沃爾瑪

16 

 Disney
迪士尼

 Disney
迪士尼

17 

 Dupont
杜邦公司

 Dupont
杜邦公司

18 

 JPMorgan Chase
摩根大通公司

 JPMorgan Chase
摩根大通公司

19 

 Merck
默克公司

 Merck
默克公司

20 

 Verizon Communications
威瑞森通訊

 Verizon Communications
威瑞森通訊

21 

 Coca-Cola
可口可樂

 Coca-Cola
可口可樂

22 

 AT&T
美國電話電報

 AT&T
美國電話電報

23 

 Microsoft
微軟

 Microsoft
微軟

24 

 Pfizer
輝瑞藥廠

 Pfizer
輝瑞藥廠

25 

 Cisco Systems
思科

 Cisco Systems
思科

26 

 General Electric
通用電器

 General Electric
通用電器

27 

 Intel
英代爾

 Intel
英代爾

28 

 Hewlett Packard
惠普

Visa Inc.
Visa

29 

 Bank of America
美國銀行

Goldman Sachs Group
高盛

30 

 Alcoa
美國鋁業公司

Nike
耐吉公司

 

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