財報就像一本故事書  

財報就像一本故事書

作者:劉順仁
出版社:時報文化
出版日:2007/7/23
ISBN:9789571347080
語言:中文繁體
適讀年齡:全齡適讀

 

讀書心得

 

由台大教授劉順仁所撰的「財報就像一本故事書」,是一本非常適合基本面新手的入門書籍,而劉教授連結財報與企業經營的整體觀念,讓企業經理人也能從本書中獲益。

 

財報的內容出不了四大報表(損益表、資產負債表、現金流量表、股東權益變動表),其中能作帳的重點部分也常見於坊間常見的財報書與課程,因此要寫出具有價值的財報書其實並不容易,一不小心便容易落了俗套。本書身為一本財報入門書,最重要的關鍵在於用字遣詞淺顯易懂,且要站在讀者容易搞混的地方適當舉例,這應是身為教授的作者多年面對學生的提問中,鍛鍊出來的功力,不僅如此,長期與企業家為伍的作者,更將此難得的個人經驗與其財報分析作結合,揉合企業經營活動的整體性與財報結果,呈現給讀者一個全面的思考高度,讓讀者從「只看數字判斷企業活動」,到「了解企業活動預測未來財報數字」。

       

我認為本書最有價值的部份,在於將財務報表上生硬的數字和企業經營相連結,我一直認為,策略需要與財報數字連結,而財報預測也需要建基於對公司經營的了解上,誠如書中舉例,高毛利、低毛利的財報結果可初步推斷出公司走的是差異化或是成本領導的策略;而彼得杜拉克也說:「經營穩健的企業,一定會有一套相輔相成的企業活動支撐其策略」。所謂一定會有一套相輔相成的企業活動,在於策略與執行活動上的一致,如書中所述,Walmart的毛利低,走搶市佔率的成本領導策略,其存貨週轉率必須較同業高,且從投資活動中可看出其快速複製、展店,種種現象符合可知其經營活動的一致性。

 

以書中不斷強調的「財務報表為企業儀表板」的角度來看,企業活動的結果,必然反應在財務報表上的各項數字當中。近年十分實用的管理工具-「平衡計分卡」也呈現出和作者類似的看法,平衡計分卡以「財務、顧客、學習、流程」四大部分作為制定企業策略的地圖:「企業制定策略後會擬定執行活動,招募訓練員工投入活動的執行,以該活動吸引顧客,與顧客交流則產生財務結果」,此過程即是策略與財報的關鍵鏈結。若投資人能以策略的角度審視公司的經營方式,同時從財報的各項指標中拼湊出投資人對於企業想像是否正確,就能掌握或許連公司決策者也未能全盤了解的全局。而這樣的思維,也能讓公司決策者專注於能創造真實報酬的企業活動上,使得企業策略與執行活動一致,創造長期穩健的經營成果。

 

「財報就像一本故事書」是一本極佳的財報入門書,不僅能讓新手學習到四大報表的精隨,更能給予讀者來自企業經營的不同視野。

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